¿Qué es la cobertura de combustible?
La cobertura de combustible es un contrato a futuro que posibilita que una empresa que consume combustible implante un costo fijo o limitado, por medio de un trueque o intercambio de productos básicos. Esta herramienta es comúnmente utilizada por grandes empresas como líneas de cruceros, aerolíneas o de transporte terrestre, para reducir los costos de combustibles crecientes y volátiles.
¿Cómo funciona el sistema de cobertura de combustible?
Las empresas celebran contratos de cobertura con el fin de minimizar la exposición a los precios del combustible en el futuro. Esto funciona de la siguiente manera:
- Si la empresa compra un canje de combustible y el precio del combustible baja, la empresa está en la obligación de pagar un precio superior al del mercado.
- Si la empresa compra combustible con opción de llamada y el precio se ve incrementado, a la empresa se le hará una devolución sobre el costo real del combustible.
- Si la empresa adquiere una opción de compra de combustible, requiere el pago adelantado de la prima y el seguro. Si el precio del combustible disminuye, la empresa no recibirá una devolución de la opción, pero se verá beneficiada al comprar el combustible al menor precio en ese momento.
Cómo se fija el precio en la cobertura de combustible
Para fijar el precio de la cobertura de combustible, las empresas se basan en el precio futuro previsto del combustible. Por ejemplo, las aerolíneas se pueden basar en el precio futuro del combustible para aviones o del petróleo crudo, ya que este último es la fuente del combustible para aviones; estos dos precios generalmente se relacionan el uno con el otro.
Por otra parte, existen factores que pueden influenciar las tendencias del precio de petróleo crudo o de combustible para aviones, como la capacidad de las refinerías.
Las compañías que suelen utilizar grandes volúmenes de combustible y no cubren el costo de los mismos, generalmente utilizan una de estas dos opciones:
- Tienen la capacidad de transferir todos los aumentos de combustible a sus clientes, sin que se vea afectado de manera negativa su margen de beneficio.
- Si su análisis resulta ser incorrecto, la empresa confía en que los precios del combustible caerán y no considera un problema pagar el combustible a un precio más alto.
